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“5·31新政”阵痛40年来,我国光伏产业经历了从无到有、从小到大、从大到强的转变。据国家能源局统计数据,自2013年起,我国的光伏新增装机容量已经连续5年位居全球第一。如今,光伏产业正处于由粗放式发展向精细化发展,由拼规模、拼速度、拼价格向拼质量、拼技术、拼效益,由补贴依赖向逐渐实现平价转变的新阶段。

5重点行业与公司研报雅克科技(002409.SZ)——IC制造国产化势在必行,布局电子材料迎来发展良机阻燃剂龙头全面布局电子材料领域。公司是国内磷系阻燃剂龙头,通过内生及外延不断扩展公司业务范围,从阻燃剂延伸至LNG保温材料,并通过收购华飞电子、科美特以及UP Chemical全面进入高端电子材料领域,各业务有望实现协同发展,公司维持高速增长。

事后,民警从罗某身上搜出两部手机,一部完好无损自用的;还有一部已经损坏,专门用来碰瓷后向车主索要赔偿的。目前,碰瓷男罗某因敲诈勒索已被丰台警方刑事拘留。警方表示,这位车主“干得漂亮”,同时也提示各位车主,在路上遇到这种“拿不准”的事故应及时报警。

责任编辑:刘德宾 SN222据台湾媒体报道,一名赵姓男子已婚育有妻小,顶着硕士“光环”又在大公司工作,日前却到台中“大远百”百货的女厕内,用手机偷拍多名柜台售货员如厕。结果被撞破,遭多名女售货员包围并报警。警方调查后,男子被依妨害秘密罪嫌送办。

图13:白羽肉鸡及鸡苗价格数据来源:银河期货、wind资讯、畜牧业协会图14:祖代鸡更新量(单位:套)数据来源:银河期货、wind资讯、畜牧业协会4.上市公司销售情况表3:规模企业出栏数据5.消费端仍然堪忧自上世纪90年代以来,因为国民生活水平的不断提高,我国猪肉消费量一直保持着持续稳定的增长态势,18年CARG接近2%。但是自15年以来,国内消费量开始出现下滑,主要原因在于两个方面,其一,随着国民经济的进一步改善,健康饮食不断深入人心,消费者牛肉、羊肉、禽类、水产品等高端肉制品的需求在不断增加,进而影响到猪肉的需求,近几年猪肉消费量正处于一个趋于停滞甚至缓慢下降的状态。其二,国内人口老龄化情况日益严重,截止2016年,我国64岁以上人口接近10%,环比上涨4.8%,而15-64岁人口接近在72%左右,环比下降0.1%,人口老龄化导致居民对猪肉消费量需求明显下降。

关于消费品行业的盈利、分红和估值变化以及上涨逻辑,我们后面会再结合海外内情况展开讨论。最后,我们讲一下最为核心的问题,即消费行业估值定价模型中的永续增长率的确定。这里主要也是针对消费行业来讲。这个问题的解决方法,我们认为:一方面,可对照美股市场消费行业的长期增长率和ROE中枢。由上文可看到,美股日用消费品股息率在1990年后下一个台阶,但ROE长期维持在20%附近;另外,近30年美股日用消费品行业EPS的平均增速为7.3%。

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